本文对低空经济的行业生态、政策、应用场景、竞争格局和代表性企业布局等进行梳理，以供参考。

中国民航局预测，2025 年我国低空经济市场规模将达到 1.5 万亿元，复合增长率超70%，成为新质生产力核心载体。 目前，eVTOL适航取证加速、各项空域管理细则落地、随着地方政府专项基金投入，推动行业进入爆发前夜。  同时，碳纤维复合材料、固态电池、轻量化结构件构成技术护城河，相关企业估值溢价率超行业均值50%。  

一、行业生态

低空经济是指在垂直高度1000米以下、根据实际需要延伸至不超过3000米的低空空域范围内，以无人机、直升机、电动垂直起降飞行器(eVTOL)、热气球等垂直起降型飞机和无人驾驶航空器为载体，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，带动相关领域融合发展的综合性经济业态。

高度在300米以下，主要为无人机密集作业区（农业植保、物流配送）； 300-1000米集中eVTOL城市交通走廊（载人/载货）；   1000-3000米为直升机应急响应网络（医疗救援、消防巡查）。  

低空经济的产业演进路径主要分为以下三个阶段：

二、增长驱动：政策、技术与需求三螺旋

2.1 政策红利：从“有序放开”到“系统赋能”

2021年中共中央、国务院印发的《国家综合立体交通网规划纲要》首次将“低空经济”写入国家规划；2023年低空经济被提升至战略性新兴产业；2024年全国两会将“低空经济”首次写入政府工作报告；2025年政府工作报告提出“推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。”

各地方实践低空经济常态化，如深圳建立“20分钟低空交通圈”，规划600个起降点，补贴eVTOL运营商（0.5元/人·公里）。安徽设立“无人机之都”，已在合肥产业园集聚极飞、纵横等头部企业，土地出让金减免30%。 

2.2技术突破：材料与能源革命重塑成本曲线

2.3 需求爆发：四大场景经济性拐点显现

消费类用于满足休闲娱乐活动需求，具有较高的市场潜力。消费类低空应用以休闲娱乐为导向，带动旅游和飞行体验等相关产业的繁荣发展；作业类提高工作效率和安全性，推动农业、工业等多个领域的产业升级；运输类主要解决地面交通的局限性，引领未来交通产业的新变革。头部企业纷纷布局空中物流模式，无人机运行初具规模；应急类低空应用为社会稳定和应急救援提供坚实保障，缩短救援响应时间，提高救援效率。

三、竞争格局：头部卡位与长尾创新并存

3.1 整机制造：双雄争霸与垂直细分

在整机制造领域，呈现出传统与新兴飞行器并行发展的局面。民用无人机市场持续扩张，消费级领域集中度颇高，大疆常年占据全球 70%-80% 的份额 。工业级无人机因应用场景多元，需求个性化，市场竞争格局较为分散，2022 年其在我国民用无人机市场占比达 61%，成为行业增长的重要驱动力 。eVTOL 领域发展迅猛，全球概念产品超 1000 个，来自 430 多家设计机构。国内有超 30 家企业投身整机研发，超 15 家载人 eVTOL 整机研发企业完成数千万元以上融资，15 家以上企业完成 1:1 样机下线并测试。但相比欧美头部企业，国内 eVTOL 整机企业规模小、成立时间短、融资规模有限 。直升机制造市场中，欧美企业如空客直升机、莱奥纳多等在国际民用直升机市场占比 99.09%，在我国民用直升机市场，国产占有率仅 5% 左右，国产化提升空间巨大。

3.2 关键部件：国产替代进程加速

在关键部件方面，国产化进程有喜有忧。动力电池领域，国内企业优势渐显，正与整机企业广泛开展战略合作。电机方面，我国是永磁同步电机重要生产基地，部分产品远销海外，头部 eVTOL 主机厂多自主研发高性能电机；无人机领域无刷直流电机因技术成熟、成本可控成主流，中国企业凭借庞大市场需求与产能，在市场竞争中份额逐步扩大 。航空发动机领域，美欧企业 GE、普惠等占据全球商用市场约 97% 份额，形成寡头垄断 。飞控系统全球市场集中度高，核心技术掌握在 Honeywell 等巨头手中，国内既有老牌供应商，也涌现出一批新兴企业，部分主机厂也自行研发飞控系统 。通信模组行业，国内企业因成本及产业链优势，出货量占比从 2017 年的 23% 提升至 2022 年的 60.8% 。卫星导航领域，我国产业链完备，但高精度惯性导航器件仍被博世、ST 半导体等国外企业高度垄断 。机身材料方面，高端碳纤维少数国内企业取得突破并小批量供货，正逐步追赶美日等技术强国。

四、商业化面临的挑战

产业链尚不成熟，从研发、材料、生产到适航认证等各环节的成本偏高。以eVTOL为例，亿航智能产品EH216-S无人驾驶载人电动垂直起降（“eVTOL”）航空器在中国以外全球市场的官方指导价为41万美元/架（239万元人民币/架）。此外，随着一些企业陆续进入适航认证和商业化应用阶段，后续所需资金额或仍高达亿元级甚至十亿元级。

适航审定流程长，无法实现规模化生产。现有的eVTOL适航审定实践中每个项目按照一事一议的原则进行处理，每个项目需单独制定专用条件。在长时间的适航审定下，企业无法实现规模化生产，成本无法降低，商业化尚需时日，规模效应未达临界点。

基建滞后，截至2024年底全国在册通用机场数量475个，其中取得通用机场使用许可证的机场111个，通过通用机场信息管理系统完成备案的机场（B类通用机场和仅供直升机起降的A类通用机场）364个。2023年我国拥有的通用机场数量0.47个/万平方公里，我国为美国的2.2%，按照美国公共通航机场口径为8.7%。低空雷达覆盖率<30%，5G-A通感基站建设进度仅完成45%。

由于低空经济发展速度较快，相关法律法规还未及时健全和更新，在无人机方面，现有的法律规范针对性不强、适配度不高，现有法规多沿用传统航空标准，无法适应无人机和eVTOL等新业态。

2025年将成为行业分水岭，市场龙头倾向于具备适航取证能力（TC/PC/AC三证齐全）、绑定地方政府场景资源、掌控关键材料技术的企业。未实现100架以上交付量的eVTOL厂商可能面临出清。 低空不再只是“天空”，而是承载中国产业升级的“第四维空间”。 

模型测算：天穹产业研究院、LEAP（低空经济评估预测）模型

来源：前海基础